Le svalutazioni non programmate hanno pesato molto sui risultati semestrali consolidati di Baywa AG pubblicati venerdì. A luglio il prezzo delle azioni del gruppo con sede a Monaco di Baviera è crollato di oltre la metà dopo aver commissionato un rapporto di ristrutturazione e da allora ha recuperato solo leggermente il calo.
I bilanci mostrano che Baywa ha generato vendite per 10,7 miliardi di euro (11,97 miliardi di dollari) nei primi sei mesi di quest’anno, quasi 2 miliardi in meno rispetto a un anno fa. Gli utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT) prima dei cosiddetti test di svalutazione sono stati pari a 0,0 milioni di euro, in calo rispetto ai 186,9 milioni di euro di un anno fa. Gli ultimi test di svalutazione hanno portato a una perdita di valore totale di 222,2 milioni di euro, ha dichiarato Baywa.
Tutte le unità generatrici di cassa con le loro attività a lungo termine hanno dovuto sottoporsi a questi test di svalutazione nelle ultime settimane a causa del calo della capitalizzazione di mercato al di sotto del valore contabile del patrimonio netto. Baywa ha inoltre sottolineato che queste svalutazioni non hanno avuto alcun impatto negativo sugli sforzi di ristrutturazione in corso e sull’attuazione del concetto di ristrutturazione attualmente in fase di sviluppo.
Tuttavia, Baywa non si azzarda ancora a fare previsioni per l’anno in corso.
Secondo il rapporto, il segmento delle energie rinnovabili è il principale responsabile del calo dell’EBIT e di gran parte della svalutazione. Il fatturato della divisione è sceso da 3 miliardi di euro a 1,8 miliardi di euro su base annua. Secondo Baywa l’EBIT è stato di -102,8 milioni di euro rispetto a un utile di 98,4 milioni di euro nel primo semestre del 2023. Le rettifiche di valore nel segmento delle energie rinnovabili, determinate nell’ambito dei test di conformità allo IAS 36, sono state pari a 171,5 milioni di euro. La parte più consistente, pari a 114,4 milioni di euro, è attribuibile alle attività a lungo termine della business unit IPP, che commercializza l’energia elettrica generata dai propri impianti eolici e fotovoltaici.
I significativi cali dei prezzi dell’energia elettrica hanno modificato le ipotesi di immissione in rete, l’aumento dei costi di capitale, le occasionali modifiche dei termini di locazione e l’aumento dei costi di finanziamento hanno reso necessarie le rettifiche. Inoltre, sono state effettuate svalutazioni dell’avviamento e delle attività a lungo termine.
La società ha inoltre commissionato una relazione di ristrutturazione indipendente per combattere la crisi e ha nominato un direttore indipendente per la ristrutturazione. Il rapporto di ristrutturazione ha dimostrato che la filiale per le energie rinnovabili “è ben posizionata nei suoi mercati principali a lungo termine”. Nel quarto trimestre del 2024 si prevede una ripresa delle vendite nel settore fotovoltaico, eolico e delle batterie di accumulo. In passato, la maggior parte delle vendite avveniva alla fine dell’anno.
I risultati delle altre divisioni non si sono discostati molto dai dati di Baywa per la prima metà del 2023.
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