9 GW di accumulo BESS front-of-meter in funzione in Italia tra il 2025-2030, dice LCP Delta

pv magazine Italia ha parlato con Euan Killengray, associate consultant preso LCP Delta, società di consulenza con sede a Edimburgo, Scozia. Abbiamo parlato di Macse e Capacity Market, inquadrando i due schemi nel più ampio panorama europeo. Killengray ha chiarito che il Macse è uno strumento in Europa, una sorta di gara d’appalto specializzata per lo stoccaggio elettrochimico di lunga durata. Abbiamo parlato, tra l’altro, di sovradimensionamento, investitori interessati, tassi di rendimento interno e durata degli impianti BESS.

La prima asta del Meccanismo di Approvvigionamento di Capacità di Stoccaggio di Energia (Macse) sarà lanciata il 30 settembre. Prevede che la prima asta avrà molti partecipanti? Più della seconda?

C’è un forte interesse da parte degli sviluppatori per la prima asta Macse. Il leggero ritardo della prima asta rispetto alla data originariamente prevista offre agli sviluppatori maggiori possibilità di finalizzare i progetti per l’asta. Tuttavia, alcuni operatori potrebbero aspettare la seconda asta mentre stanno ancora ultimando i dettagli del sito, i permessi e le strategie di offerta. La prima asta sarà probabilmente affrontata da operatori per lo più ben capitalizzati (IPP, utility di livello). La seconda asta sarà probabilmente caratterizzata da una concorrenza simile (o addirittura superiore), a seconda che il prezzo di aggiudicazione della prima azione sia interessante.

Per la prima asta, stiamo parlando di 10 GWh, giusto? Sembra che i progetti BESS per la prima asta siano già stati definiti, giusto? Si tratta ora solo di capire il prezzo? O meglio: cosa aspetta il mercato per la prima asta Macse?

Sì. Terna ha inizialmente stabilito 10 GWh per il Macse, perché questa è la quantità di BESS necessaria nel 2028. Oppure sarà fissata all’80% della capacità qualificata per l’asta, a seconda di quale sia il valore più basso.

20 giorni prima dell’asta sarà pubblicata un’altra pubblicazione che mostrerà l’effettivo volume target per la prima asta – questo potrebbe vedere una riduzione rispetto ai 10 GWh se i progetti entreranno in funzione tra marzo e agosto.

Il prezzo è il parametro chiave su cui concentrarsi: si baserà sulla quantità di volumi offerti rispetto al volume target finale, oltre che sul “costo opportunità” percepito per l’impossibilità di partecipare al Capacity Market e sui ricavi dei progetti merchant.

Qual è la specificità dell’asta Macse rispetto ad altri schemi europei?

In molti Paesi europei (ad esempio Regno Unito, Belgio, Irlanda, Polonia), le aste di capacità non differenziano tipicamente lo stoccaggio da altre fonti di capacità, o lo fanno solo parzialmente (come il Capacity Market del Regno Unito che richiede alcuni fattori di de-rating per le batterie). Il Macse è più simile a una gara d’appalto specializzata per lo stoccaggio elettrochimico di lunga durata.
Il Macse comporta anche considerazioni operative e commerciali più complesse rispetto ai tipici meccanismi di capacità in Europa. Il Macse prevede che gli asset vengano attivati frequentemente nei servizi all’ingrosso e nei servizi ausiliari, mentre gli schemi tipici prevedono solo il richiamo di capacità quando viene identificato un evento di stress.

Questo esercizio di approvvigionamento offrirà un premio stabile e prevedibile per 15 anni, rendendolo particolarmente interessante per gli investitori avversi al rischio. Quali sono questi investitori avversi al rischio? In generale, quali sono gli investitori più interessati a questo schema?

Gli investitori avversi al rischio sono solitamente costituiti da fondi pensione, compagnie assicurative e grandi aziende di servizi pubblici che, avendo un costo del capitale più basso, sono spesso alla ricerca di rendimenti stabili e prevedibili.

Quale dovrebbe essere il tasso di rendimento interno (IRR) per i progetti che partecipano all’asta Macse? Come si rapporta all’IRR di altri investimenti BESS in Italia?

I valori pubblici dei tassi di rendimento interno dei BESS in Italia variano spesso tra il 6% e il 10%, a seconda che si tratti di un progetto commerciale o di un contratto a lungo termine. Nell’ambito del Macse, data la stabilità dei ricavi, i tassi di interesse più bassi potrebbero comunque essere interessanti per un capitale avverso al rischio. Non siamo in grado di fornire maggiori dettagli su questa risposta. Sono questioni troppo delicate, dato il valore commerciale di queste informazioni.

E gli altri IRR degli investimenti di BESS nel Regno Unito, in Germania e in Polonia?

Non siamo in grado di fornire una risposta. Sono questioni troppo delicate, dato il valore commerciale di queste informazioni.

Il sovradimensionamento sarà una decisione importante per i progetti che partecipano all’asta Macse, anche in relazione ai regolamenti Macse. Qual è il livello di sovradimensionamento che vi aspettate? Vi aspettate che il sovradimensionamento sia più pronunciato in alcune regioni? O meglio: quali sono i fattori che incidono sul sovradimensionamento del progetto?

Il sovradimensionamento è previsto nel Macse, soprattutto a causa del requisito dell’1% di degrado all’anno. L’alternativa è un approccio di tipo “merchant-tranche”, che prevede un lento aumento della quota di capacità destinata al Macse rispetto al merchant overtime per soddisfare i requisiti di degrado; ciò consente di presentare un’offerta più bassa nel Macse e di beneficiare dell’upside del merchant. Quale sia la strategia migliore si baserà sul costo aggiuntivo del sovradimensionamento e sul modo in cui questo viene valutato nelle offerte, rispetto all’opportunità di valore catturata attraverso il merchant upside.

Quali potrebbero essere le strategie per gli sviluppatori? Una scalata progressiva del progetto (partecipare al Macse solo con una certa percentuale della sua capacità e aumentarla nel tempo)? Potete spiegare nuovamente perché?

Sì, come spiegato più sopra. L’approccio merchant-tranche è praticabile. In questo modo si garantisce una certa sicurezza dei ricavi con la quota Macse, ma si ha la possibilità di ottenere maggiori vantaggi dai ricavi dei commercianti (o da ulteriori aste Macse).

Il mercato della capacità sarà un altro fattore trainante. Può quantificare e spiegare quando questo schema sarà rilevante e quando i progetti entreranno in funzione?

Anche se la maggior parte dei siti del Nord Italia prenderà in considerazione il Capacity Market (CM), è ancora importante considerarlo per gli asset del Sud, in quanto fa ancora parte della strategia alternativa al Macse per garantire ricavi a lungo termine – i prezzi (o i prezzi previsti) del CM influenzeranno le strategie di offerta del Macse, in quanto si tratta di un costo opportunità che gli sviluppatori dovranno considerare. Il CM sta attualmente assegnando contratti per la capacità target entro il 2028, il che avrà un impatto sia sui volumi necessari al Macse sia sul livello dei prezzi.

Ritiene che l’obiettivo italiano di 131 GW di energia rinnovabile al 2030 sia realistico? Ritiene che 10,5 GW [di progetti di batterie] da aggiungere in Italia entro il 2030 siano ragionevoli?

131 GW è un obiettivo ambizioso, ma lo considererei fattibile se si risolvessero le strozzature dei permessi e si accelerassero le aste per l’eolico/solare. Anche l’obiettivo dei BESS è ambizioso, ma questi obiettivi devono essere raggiunti per accelerare la transizione a zero emissioni. L’ambiente commerciale è ben impostato in Italia con il Macse, il CM, l’aumento della liquidità nei mercati all’ingrosso e il Tide, ma è necessario fare di più per quanto riguarda i colli di bottiglia delle autorizzazioni. Il nostro prodotto LCP Delta Storetrack è un set di dati che traccia lo stato dei progetti di accumulo in tutta Europa, consentendo agli utenti di seguire le tendenze aggregate dei MW, dei MWh e della durata dell’accumulo nei vari Paesi, di approfondire progetti specifici e di identificare i proprietari, gli ottimizzatori, i finanziatori, le connessioni alla rete e lo stato di pianificazione, e altro ancora. Storetrack indica che a marzo 2025 sono in fase di pianificazione/sviluppo oltre 20 GW di prodotti a batteria front of meter. Le nostre previsioni di mercato indicano che 9 GW di capacità di accumulo a batterie front-of-meter entreranno in funzione tra il 2025-2030.

In termini di durata, sono necessarie soluzioni intermedie di 4-6 ore: 4 ore per il Capacity Market, soprattutto al nord; da 6 a 8 per il Macse. Questo è quanto si aspetta Jinko ESS. È d’accordo? Perché?

Sono parzialmente d’accordo, 6-8 ore hanno senso per il Macse, dato che le esigenze della rete nel sud si adattano ai profili delle rampe serali dovute al turndown del fotovoltaico, e mitigano la sovrapproduzione rinnovabile durante la maggior parte delle ore diurne. Tuttavia, dal punto di vista commerciale, gli impianti di durata pari a 4 ore potrebbero ottenere rendimenti migliori rispetto a quelli di durata maggiore, in base al Capex più elevato per MW per questi impianti di durata maggiore e ai coefficienti di offerta più favorevoli per gli impianti di durata pari a 4 ore.

Come prevede che cambieranno i modelli di durata nel tempo?

Si prevede che gli asset di durata maggiore (6-8 ore) saranno più importanti nel Sud fino al 2030 e oltre, per i motivi di cui sopra relativi alle rampe e alla corrispondenza con i profili del solare fotovoltaico Si prevede che gli asset di durata media (2-4 ore) saranno la tecnologia principale nel Nord. Si prevede che gli asset di durata breve (1-2 ore) saranno costruiti per le aste Fast Reserve e che quelli esistenti entreranno in funzione, ma non saranno ulteriormente costruiti a causa della saturazione dei ricavi dei servizi ancillari nei prossimi 2-3 anni.

I presenti contenuti sono tutelati da diritti d’autore e non possono essere riutilizzati. Se desideri collaborare con noi e riutilizzare alcuni dei nostri contenuti, contatta: editors@nullpv-magazine.com.